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Starbucks: Forex tomará seu preço 29 de dezembro de 2017 11:03 sbux A empresa multinacional Starbucks recebe ganhos significativos de mercados com fraca moeda doméstica. Se os ventos de frente da moeda não diminuirem, ou mesmo acelerarem, o EPS pode dar um golpe. As subidas salariais mínimas e os investimentos dos parceiros também irão levar custos mais elevados para a Starbucks. No início deste ano, visualizamos como o fortalecimento do dólar afetou corporações multinacionais como a Starbucks (NASDAQ: SBUX). Com uma quantidade significativa de vendas conquistadas no exterior, a Starbucks suportou o peso desses ventos contrários à moeda. Quero examinar como a Starbucks está lidando com uma paisagem cambial cada vez mais traiçoeira. O dólar vem fazendo manchetes desde que atingiu um recorde de três meses recentemente, em meio à Reserva Federal elevando as taxas de juros. A história desta vez no ano passado foi que o aumento semelhante em dezembro de 2017 poderia ser ultrapassado por um dólar mais forte. Já neste ano, vimos os ventos contrários à moeda citados como um golpe de lucro para muitas empresas, e a Starbucks não foi uma exceção. Os mercados emergentes, incluindo a China, continuaram a reforçar uma maior e maior participação nos ganhos da Starbucks, e essas emissões de moeda apresentadas pelo dólar mais forte se afastaram do EPS durante todo o ano. Combinado com o aumento da pressão dos salários, aumenta o salário mínimo em todo o país, e o objetivo da Starbucks de gastar 250 milhões de dólares em salários e tecnologia (quase 100mn do que no ano passado), a nova administração da Starbucks terá as mãos cheias para navegar nesses desafios. Heres o gráfico do YTD para o WSJ Dollar Index, mostrando ganhos incrementais globais para o ano. YTD do Índice de Dólar de WSJ) O recente movimento mais alto, no entanto, é um aspecto mais interessante: em torno do tempo da eleição e continuando até a reunião de política monetária das Reservas Federais, vemos o índice do dólar marchar mais alto. Então, o que devemos esperar para 2017, a força dos dólares foi citada como um motivo pelo qual o Fed poderia aguentar mais caminhadas em janeiro, e isso pode virar novamente hoje. Embora pareça que o Fed quer aumentar as taxas três vezes em 2017, o fortalecimento do dólar e seu impacto deflacionário podem mantê-los em silêncio, bem como 2017. A Starbucks é uma empresa que adotou uma abordagem trabalhista do modelo de negócios, E com a saída do CEO Harold Schultz, o próximo líder terá as mãos cheias contra um pano de fundo do aumento dos custos trabalhistas nos Estados Unidos e em todo o mundo. Dezenove estados e dezenas de cidades em toda a Califórnia, o Arizona e outros estarão aumentando o imposto sobre o salário mínimo em 2017. De fato, olhando para trás em 2017, os salários cresceram em seu ritmo mais rápido desde a Grande Recessão, um ciclo alto. Isso não deve ser visto no vácuo, no entanto. Um rendimento mais discricionário para os consumidores, tanto nos Estados Unidos como no exterior, deve levar a maiores receitas para a Starbucks. Mais pessoas terão mais dinheiro para gastar em mais lattes, pelo menos até certo ponto. Embora isso não possa atenuar os efeitos da elevação dos custos da mão-de-obra e da moeda, isso pode impactar significativamente os dados. No último trimestre, no entanto, parece que esses custos trabalhistas terão algum impacto no desempenho da Starbucks: esperamos que os investimentos parceiros e digitais aumentem em aproximadamente 250 milhões em relação a um aumento de aproximadamente 160 milhões em 2017. A maior parte desses investimentos Estar nos EUA e impulsionado pelo aumento dos salários e benefícios dos parceiros. Também esperamos fazer investimentos em nossos principais mercados em todo o mundo, inclusive abrindo o caminho para a expansão global do nosso volante digital e aumenta em certos benefícios de parceiros, como subsídios de habitação em mercados-chave. Claro, a Starbucks continua confiante de que esses investimentos, além de custos trabalhistas e investimentos digitais, não prejudicam o crescimento do EPS, desde a força em nossos negócios em todo o mundo e oportunidades de eficiência contínua em nossa cadeia de suprimentos e estrutura de custos da GampA, estamos confiantes de que podemos Entregue nossos objetivos enquanto apropriadamente financiam nossos investimentos. Vejamos o relatório de ganhos mais recente. Embora as margens tenham aumentado o controle de divisas, quando incluídas corretamente, a Starbucks encontrou que o câmbio impactou as margens da EMEA significativamente no quarto trimestre. De fato, na China-Ásia-Pacífico, a Starbucks viu um impacto negativo de 150 pontos base da conversão de moeda estrangeira devido a fortes adversidades cambiais. No segmento de Mercados Emergentes, a margem foi de 13,5 em base GAAP e não GAAP e uma redução de 30 pontos base em relação ao exercício de 2017, devido principalmente ao impacto das divisas. Assim, o aumento de dólares certamente afetou o negócio da Starbucks no exterior. Se o dólar continuar a subir, podemos esperar que o impacto se torne ainda mais agudo e prejudicial para os ganhos. Curiosamente, esses comentários foram feitos apenas antes do dólar realmente começar a decolar para o ano de novembro: nem FX ou commodities devem ter um grande impacto no crescimento do lucro ano-a-ano, com o FX um pouco desfavorável e commodities ligeiramente favoráveis . Devemos estar vigilantes e ver se a administração continua acreditando que a FX tenha um impacto mínimo no crescimento de lucros, especialmente se o dólar continuar seu impulso ascendente. Finalmente, dando uma olhada no gráfico da Starbucks, podemos discernir um padrão interessante. Embora o estoque esteja abaixo de 6 YTD, a média móvel de 50 dias está pronta para superar as médias móveis de 100 e 200 dias, um sinal de alta: se esta linha vermelha acima ultrapassar as médias de 100200 dias, o estoque pode estar pronto para sair Para o lado positivo. Na verdade, se a gerência puder executar com sucesso seu plano em face de desafios cambiais significativos, e a média de 50 dias completa este movimento de alta, a Starbucks poderia ser recompensada com algum movimento ascendente no estoque. Divulgação: Iwe não tem posições em nenhum estoque mencionado, e não há planos para iniciar qualquer cargo nas próximas 72 horas. Eu também escrevi este artigo e expressa minhas próprias opiniões. Eu não estou recebendo compensação por isso (além do Seeking Alpha). Eu não tenho nenhum relacionamento comercial com nenhuma empresa cujo estoque é mencionado neste artigo. Leia artigo completo Podcasts inspiradores práticos para comerciantes mais novos Onde você se vê em 10 anos Como muitos de nós, talvez você não pense muito sobre seu destino. Não é que você não planeja. Você tem uma empresa 401k, você investiu em sua educação e tem um trabalho decente. Ou talvez você esteja temporariamente fora do trabalho. Whatevers continua, você não está feliz com sua situação atual. Você quer mais Você quer mais para sua família. Você não quer se preocupar na próxima vez que você levar os seus filhos para jantar se encomendar alguns aperitivos. Você quer mais para seu cônjuge ou outro significativo. Você não gosta quando seu amigo de wifes se vangloria de sua última viagem, porque você não pode se dar ao luxo de aproveitar essas férias. E você quer mais para si mesmo. 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